4.7 VALORES EN CIRCULACION

CONCEPTO VALORES EN CIRCULACIÓN

CUENTA 4.7

Comprende las obligaciones por valores de deuda emitidos y colocados por la entidad.

Incluye los correspondientes cargos devengados por pagar.

GRUPO

VALORES EN CIRCULACION

CUENTA 4.7.01

BONOS

CONCEPTO

Registra las obligaciones por bonos emitidos y colocados, que a la fecha de su vencimiento serán redimidos por la entidad.

DINÁMICA

DÉBITOS

1.    Por los pagos realizados.

CRÉDITOS

1. Por los fondos recibidos por la colocación de los valores.

2. Por las actualizaciones a la cotización de cierre, de los saldos de esta cuenta en moneda extranjera, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Diferencias de cambio de valores en circulación

.

3. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor de valores en circulación

.

4. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor UFV, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor UFV de valores en circulación

.

SUBCUENTAS

471.01 BONOS REPRESENTADOS POR TÍTULOS

CONCEPTO

Registra las obligaciones por bonos emitidos y colocados, representados por títulos físicos, que a la fecha de su vencimiento serán redimidos por la entidad.

471.02 BONOS REPRESENTADOS POR ANOTACIONES EN CUENTA

CONCEPTO

Registra las obligaciones por bonos emitidos y colocados, representados por

Anotaciones en cuenta, que a la fecha de su vencimiento serán redimidos por la

Entidad.

471.99 OTRAS EMISIONES DE BONOS

CONCEPTO

Registra las obligaciones de deuda por emisiones de bonos bajo alguna modalidad no

Incluida en las restantes subcuentas de la cuenta Bonos.

CUENTA 4.7.02

CÉDULAS HIPOTECARIAS

CONCEPTO

Registra las obligaciones por cédulas hipotecarias emitidas y colocadas, las que a la fecha de su vencimiento serán redimidas por la entidad.

DINÁMICA

DÉBITOS

1. Por los pagos realizados.

CRÉDITOS

1. Por los fondos recibidos por la colocación de los valores.

2. Por las actualizaciones a la cotización de cierre, de los saldos de esta cuenta en moneda extranjera, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Diferencias de cambio de valores en circulación

.

3. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor de valores en circulación

.

4. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor UFV, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor UFV de valores en circulación

.

SUBCUENTAS

4702.01 CÉDULAS HIPOTECARIAS REPRESENTADAS POR TÍTULOS

CONCEPTO

Registra las obligaciones por cédulas hipotecarias emitidas y colocadas, representadas por títulos físicos, que a la fecha de su vencimiento serán redimidas por la entidad.

4702.02 CÉDULAS HIPOTECARIAS REPRESENTADAS POR ANOTACIONES EN CUENTA

CONCEPTO

Registra las obligaciones por cédulas hipotecarias emitidas y colocadas, representadas

Por anotaciones en cuenta, que a la fecha de su vencimiento serán redimidas por la

Entidad.

GRUPO

VALORES EN CIRCULACION

CUENTA

PAGARÉS BURSÁTILES

CONCEPTO

Registra las obligaciones por pagarés bursátiles emitidos y colocados, que a la fecha

de su vencimiento serán redimidos por la entidad.

DINÁMICA

DÉBITOS

1. Por los pagos realizados.

CRÉDITOS

1. Por los fondos recibidos por la colocación de los valores.

2. Por las actualizaciones a la cotización de cierre, de los saldos de esta cuenta en moneda extranjera, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Diferencias de cambio de valores en circulación

.

3. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor de valores en circulación

.

4. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta subcuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor UFV, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor UFV de valores en circulación

.

SUBCUENTAS

473.01 PAGARÉS BURSÁTILES REPRESENTADOS POR TÍTULOS

CONCEPTO

Registra las obligaciones por pagarés bursátiles emitidos y colocados, representados por títulos físicos, que a la fecha de su vencimiento serán redimidos por la entidad.

473.02 PAGARÉS BURSÁTILES REPRESENTADOS POR ANOTACIONES EN CUENTA

CONCEPTO

Registra las obligaciones por pagarés bursátiles emitidos y colocados, representados por anotaciones en cuenta, que a la fecha de su vencimiento serán redimidos por la entidad.

VALORES EN CIRCULACION

CUENTA

CARGOS DEVENGADOS POR PAGAR VALORES EN CIRCULACION

CONCEPTO

En esta cuenta se registra el importe de los cargos devengados y no pagados de las obligaciones por valores de deuda en circulación, emitidos y colocados por la entidad.

DINÁMICA

DÉBITOS

1. Por el importe contabilizado cuando se pagan los cargos.

CRÉDITOS

1. Por los cargos devengados y no pagados de los valores emitidos y colocados por la entidad, con débito a:

·Gastos financieros.

·Cargos por valores en circulación.

·Subcuenta correspondiente.

2. Por las actualizaciones a la cotización de cierre, de los saldos de esta cuenta en moneda extranjera, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Diferencias de cambio de valores en circulación

.

3. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta cuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor de valores en circulación.

4. Por las actualizaciones de valor de los saldos de esta cuenta en moneda nacional con mantenimiento de valor UFV, con débito a:

·Cargos por diferencia de cambio y mantenimiento de valor.

·Ajustes de valores en circulación.

·Mantenimiento de valor UFV de valores en circulación.

SUBCUENTAS

478.01 Cargos devengados por pagar bonos

478.02 Cargos devengados por pagar cédulas hipotecarias

478.03 Cargos devengados pagarés bursátiles

EJEMPLOS

VALORES DEL BANCO CENTRAL DEL ECUADOR

Uno de los roles del Banco Central, es manejar la liquidez de la economía con el fin de manejar las presiones sobre los precios.  Para realizar esta labor utiliza varios instrumentos de Política Monetaria, entre ellos Certificados.  Estos Certificados son Instrumentos de Inversión disponible para el público, empresas e instituciones financieras, que retornan una tasa de interés dependiendo del plazo.

A diferencia de los certificados de las instituciones financieras, los intereses generados por estos certificados no tienen como contrapartida intereses pagados por otra persona o empresa. Es decir que  no representan el traspaso de fondos entre individuos, sino que generan ingresos adicionales para la economía, y con ello demanda de bienes y servicios que pueden irse a demandar importaciones y con ello generan presione sobre el tipo de cambio. Esta situación provoca lo que se conoce como “déficit cuasi-fiscal”, pues implica gastos al Banco Central que no están sustentados en ingresos.

Cuando el Banco Central emite (vende) certificados, recibe a cambio pesos, los que dejan de estar disponible para gastar o prestar.  Cuando estos certificados vencen, el Banco Central tiene la opción de devolver estos pesos, en cuyo caso entra mucho dinero a la economía y por ende más disponibilidad para prestar. Pero también tiene la opción de emitir nuevos para atraer nuevamente esta liquidez.  Dependiendo de la decisión esto puede impactar las tasas de interés y el tipo de cambio.  Cuando no coloca nuevos, existe mucha liquidez en la economía y las tasas de interés bajan, la demanda interna sube y con ello se presiona el tipo de cambio y los precios.  Esto no se da cuando se colocan nuevos certificados.  Sin embargo, cada nueva colocación genera “déficit cuasi-fiscal”, e incrementa el riesgo futuro de presiones sobre el tipo de cambio y los precios.

El gráfico muestra la estructura de los Valores en Circulación de los Certificados por tipo de inversionista, en el que se puede apreciar que estos certificados están principalmente entre el público en general y los fondos de pensiones, seguida por los Bancos. 

AUTOR (A):

SUAREZ TORRES LISSETTE ALICIA